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| 流动性溢价理论研究进展 | |
| 引用本文： | 孙云辉.流动性溢价理论研究进展[J].经济学动态,2005(7):8-102. |
| 作者姓名： | 孙云辉 |
| 作者单位： | 中国矿业大学管理学院 |
| 摘 要： | 流动性溢价理论是在对资本资产定价模型(cAPM)的挑战和质疑的背景下形成的。继Sharpe(1964)，Lintner(1965)，Mossin(1966)推导出CAPM模型，Black(1972)又相继提出了零8的CAPM模型。尽管早期的一些实证研究支持了CAPM，但近年来已有许多实证研究对CAPM的有效性提出质疑。Fama和French(1992)应用横截面数据对CAPM的有效性进行研究，结果表明CAPM对预期收益不具有横截面解释能力，而公司规模(SIZE)、面值与市值比(BM比率)是影响预期收益的重要因素， |
| 关 键 词： | 流动性溢价 研究进展 资本资产定价模型 CAPM模型 实证研究 预期收益 截面数据 解释能力 公司规模 重要因素 横截面 市值 |
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