纵向转移支付、制度外部性与企业创新激励

纵向转移支付是调节政府间财政收入分配关系的核心制度与重要工具，对微观层面的公共治理具有内在影响逻辑。基于转移支付与企业创新同趋变动的典型事实提出基本猜想，围绕外部性理论构建分析框架，采用中国上市公司数据与省市两级数据的匹配数据，通过工具变量估计等方法进行实证分析。研究发现，转移支付对企业创新存在稳健的“非中性”影响，显著激励了创新投入、改善了创新结果、延展了创新能力。所有制类型、区位分布、创新阶段会引致差异化的制度外部性表现。机制检验表明，转移支付增强了省市两级政府创新偏好，塑造了创新友好型外部环境、激发了企业创新偏好、助推了创新同群效应；改变了政府税收努力度，降低了企业税费负担、缓解了融资约束、释放了创新要素。不同机制间存在相互加强或弱化的交互作用。文章对构建激励相容的转移支付体系、引导公共资金锚定创新领域、注重政策外部性与协同性等制度设计具有提示意义。