A股面临价值重估行情

近五年来，信贷市场的两次变化以及引发的连锁反应是理解经济阶段的一条清晰线索。据此理解，增长方面：认为2014年上半年是类滞胀的尾声，一季度将确认2013年9月份开始的增长下滑不是新一轮的趋势下行；流动性方面：2013年三季度开始的争夺流动性也将在一季度之后逐渐地缓慢好转。反映在证券市场上，自201359月份开始并可能延续至2014年一、二季度之交的股票市场处于底部徘徊，或被确认为中期机会的起点。