汇丰PMI下行 政策易松难紧

央行最新货币政策报告突出前瞻性，综合运用数量、价格等多种货币政策工具组合，健全宏观审慎政策框架，保持适度流动性（删除了“加强流动性总闸门的调节作用”），实现货币信贷和社会融资规模合理增长。联系其强调SLF的常规化，或预示政策取向已由从紧转中性，以防范系统性金融风险。