并购对创新投入的影响及持续性研究

基于2013-2017年中国A股上市公司数据，从创新资金投入和人员投入两个方面出发，通过比较研究和回归分析，探讨并购行为和并购类型分别与创新投入间的关系，以及主并企业性质和行业性质对并购创新效应的调节作用。结果显示：并购行为有助于企业创新投入水平提高，且这种积极作用具有持续性。其中，横向并购与创新投入显著正相关，而纵向并购和多元化并购与创新投入的关系不显著。进一步研究发现，主并企业性质和行业性质对并购创新效应具有显著调节作用，具体表现为：非国有企业横向并购能够显著促进企业创新投入，而国有企业并购创新效应不显著；高新技术企业横向并购能够显著提高创新投入水平，而非高新技术企业并购创新效应不显著。研究结论丰富了并购创新效应相关研究，可为国内企业并购行为提供实践依据。