经济政策不确定性对股票市场系统性风险的影响研究——基于动态CoVaR模型的实证分析 |
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作者姓名: | 杨璐 刘永文 |
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作者单位: | 贵州大学经济学院 |
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基金项目: | 贵州省哲学社科规划项目(19GZYB03); |
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摘 要: | 研究采用A股市场4 432只股票从2006—2021年的月度收益率与沪深300指数的对数收益率数据并采用动态CoVaR模型测算的系统性风险进行实证分析并得出结论:(1)经济政策不确定性升高会显著增大股票市场系统性风险;(2)经济政策不确定性的传导路径之一为投资者情绪;(3)金融部门的杠杆率、全社会融资规模、GDP增长率是影响股票市场系统性风险的重要因素。
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关 键 词: | 经济政策不确定性 CoVaR模型 系统性风险 |
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