中国股票市场量价关系的实证分析

从学术的角度研究量价关系可以追溯到Osbom（1959），他用扩散过程来模拟股票价格的变化，发现其方差依赖于日交易的次数。Karpoff（1987）对来自股票市场与期货市场的18项量价关系的研究成果进行总结，得到比较一致的结论，即交易量与价格变动的绝对值正相关；量价关系具有非对称性，交易量对正的价格变动更加敏感。这与人们的直觉是一致的，即投资者“追涨杀跌”心理。