基于马尔科夫转换ARCH模型的房地产市场波动研究——以房地产市场景气指数为例

近年来，我国房价波动较大，房地产投机现象时有发生。因此，研究房地产市场的运行规律，对于预测房价、防范房地产泡沫具有重要意义。本文研究了中国住房市场的波动状态。使用ARCH和GARCH模型来寻找房地产市场景气指数随时间变化的证据。然后利用马尔科夫转移模型（MS模型）连续分析2000年～2021年中国住房市场波动状态的动态。结果表明，中国住房市场存在低波动性、中波动性和高波动性三种状态。实证分析发现，2002年之前，房地产市场一直处于低波动状态，2002年以后，房地产市场在中波动状态和高波动状态来回转换，针对每一个波动拐点，也可以找到当年政府发布的与房地产市场相关的政策，这在一定程度也说明政府行为对房地产市场常起导向作用。本文以房地产市场景气指数为数据，运用EViews和MATLAB进行实践操作，对研究问题进行求解，目的是了解中国房地产市场的波动情况，判断房地产市场的稳定性，为相关房地产企业经营决策和政府部门的规范管理提供参考。