通胀预期未稳 估值继续下行

发达经济体通胀上升趋势加速。在信贷紧缩与经济景气程度下降的掣肘下,发达经济体货币政策的使用前瞻后顾,货币政策收紧与否仍不确定。估值水平下降,配合企业盈利的低迷或者继续下行,将带动全球股市继续延续其下行趋势。