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| 高送转超额收益的影响因素研究——基于2015-2016年的上市公司样本 | |
| 作者姓名： | 王健俊 颜书影 |
| 作者单位： | 1. 上海立信会计金融学院国际金融学院,上海,201209;2. 东北证券上海研究所,上海,200120 |
| 摘 要： | 高送转仅仅只是会计项目之间的一种转换,对企业的基本面等没有任何改善,但近年来的高送转股票频繁成为证券市场上炒作对象,送转公告发布后经常产生大幅累计超额收益.本文以2015年和2016年进行高送转的上市公司为样本,对各阶段时间节点的超额收益进行分类统计.研究结果表明事件期内确实存在较为显著为正的超额收益,并通过多项logistic方法以及多元线性回归构建相关因子之间的关系,得到送转时间、送转比例、换手率和公司净利润增速是超额收益效应的主要影响因素. |
| 关 键 词： | 高送转 超额收益 回归分析 |
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