安全价值、分时定价与容量投资——双碳目标下的电力市场理论与政策

安全高效的电力供给是引领中国实现碳达峰、碳中和目标的基石，高效保障电力供给安全是电力市场建设的根本目标，容量成本回收和容量投资激励是决定电力市场设计和建设方案的关键依据。本文以经典峰谷定价理论和不确定性容量(即产能)投资理论为理论渊源，从备用容量的公共品属性和高可靠性的质量溢价入手，分析针对备用容量的规制定价政策如何影响社会最优政策组合，提出了安全价值分时定价理论，解决安全价值悖论，并用于指导政策分析。安全价值分时定价理论主张，容量成本回收和容量投资激励由安全价值和稀缺价值共同决定，两种价值的相对贡献依系统运行状态而定，且取决于备用容量的规制定价政策设计。本文理论提供了理解各类市场模式定价特征的统一分析框架，相应地改变了对典型市场模式的理解方式以及改进方向。中国的电力市场建设仍未在最佳路径上，但理论提供了改进方向，现实也有条件探索更好市场模式，未来须协调好政府与市场、规制与竞争的关系以保障长期投资激励和优化短期资源配置。