Abstract: | Zusammenfassung Das Risikoempfinden der Einleger und Bankzusammenbrüche im System einer gemeinsamen Kreditstützung. — In diesem Aufsatz wird
versucht zu bestimmen, welche Wirkung die gemeinsame Rettungsaktion der Bank von England und der Clearing Banken auf das Vertrauen
der Einleger in den britischen Geldmarkt gehabt hat. Das Vertrauen wird durch die H?he der Risikopr?mien gemessen, welche
die Investoren verlangen, wenn sie Bankeinlagen anstelle von risikofreien Anlagen (Schatzwechseln) halten. Ein Modell wird
spezifiziert, in dem die Risikopr?mien der Investoren mit solchen Gr?\en in eine funktionale Beziehung gebracht werden, die
die Angemessenheit des Eigenkapitals, die Illiquidit?t und Mobilisierbarkeit der Anlagen sowie die Gr?\e des “Rettungsfonds”
wiedergeben. Regressionsanalysen best?tigen, da\ es eine signifikante negative Beziehung gibt zwischen den bei der Rettungsaktion
gew?hrten Krediten und den Risikopr?mien, die für verbriefte Termineinlagen und Interbankeinlagen verlangt werden. Im Ergebnis
scheint die Bank von England recht zu haben, wenn sie behauptet, ihre Unterstützungsaktionen h?tten das Vertrauen der Einleger
in das Bankensystem wiederhergestellt, jedenfalls was die gro\en Einleger betrifft. Infolgedessen kann dieses System der Zusammenarbeit
als Muster für L?nder dienen, in denen die Konzentration des Bankensystems relativ hoch ist.
Résumé Les perceptions de risque des déposants et la faillite des banques dans un système de soutien coopératif des prêts. — Cet
article essaie de déterminer l’effet de l’opération conjointe de ?canot de sauvetage? de la Bank of England et des banques
de clearing sur la confiance des déposants au marché monétaire du R.U. La confiance est mesurée par les primes de risques
demandées par les investisseurs pour tenir des dép?ts bancaires au lieu des actifs sans risque (bons du Trésor). L’auteur
spécifie un modèle dans lequel les primes de risque des déposants sont fonctionellement rapportées aux mesures de la suffisance
de capital bancaire, de l’illiquidité et de la facilité d’écoulement des actifs et de la dimension du fonds de ?canot de sauvetage?.
Les tests de régression confirment une relation significativement négative entre la variable de ?canot de sauvetage? et les
primes de risque demandées pour les dépêts à terme (C. D.) et les dép?ts inter-bancaires. Il appara?t comme résultat que la
Bank of England a raison en arguant que leurs opérations de support rétablissaient la confiance des déposants dans le système
bancaire, au moins la confiance des déposants importants. Alors, cette co-opération peut servir comme format pour des actions
dans des systèmes bancaires relativement concentrés.
Resumen Percepción de riesgos de los depositanites y quiebra bancaria en un sistema con apoyo crediticio cooperativo. — Este artículo
presigue determinar el efecto de la operación salvavidas de la asociación Bank of England-Clearing Bank sobre la confianza
de los depositantes en el mercado monetario del Reino Unido. La confianza se mide por la envergadura de las primas de riesgo
demandadas por los inversionistas para mantener depósitos bancarios en vez de activos libres de riesgo (pagarés de la Tesorería).
Se especifica un modelo en el que las primas de riesgo de los depositantes se relacionan funcionalmente con medidas de suficiencia
de capital bancario, iliquidez de activos, negociabilidad de activos y el tama?o del fondo salvavidas. Pruebas de regresión
confirman una relación negativa significante que va desde la variable salvavidas hacia la prima de riesgo demandada sobre
C. D. sterling y depósitos interbancarios. Aparece como resultado, que el Bank of England está en lo cierto al arguir que
sus operaciones de apoyo restauraron la confianza de los depositantes en el sistema bancario, por lo menos en lo que respecta
a la confianza de los grandes depositantes. De este modo esta cooperación puede proporcionar un formato de acción en sistemas
bancarios relativamente concentrados.
|