| 上证50ETF具有价格发现功能吗? |
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| 引用本文： | 张宗新,丁振华. 上证50ETF具有价格发现功能吗?[J]. 数量经济技术经济研究, 2006, 23(3): 141-149 |
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| 作者姓名： | 张宗新 丁振华 |
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| 作者单位： | 1. 复旦大学金融研究院
2. 上海财经大学证券期货学院 |
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| 基金项目： | 中国科学院资助项目;教育部人文社会科学规划项目 |
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| 摘 要： | 价格发现功能是ETF市场的一个基本功能，上证50ETF是否具备价格发现功能是衡量ETF推出是否成功的一个重要指标。本文采用多资产方差分解法分析50ETF交易的信息含量，从交易价格和交易量对50ETF的价格发现功能进行检验。实证结果显示，我国ETF具有一定的价格发现功能，但与西方成熟资本市场相比仍存在一定差距。由于价格发现功能与市场特定微观结构紧密，为此论文从市场微观结构角度，应用交易成本假说、交易限制假说、市场信息假说对50ETF的价格发现功能进行了深入剖析。
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| 关 键 词： | 多资产方差分解 价格发现 信息效率 |
Does 50ETF of SSE Have Price Discovery Function? |
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| Zhang ZongXin;Ding ZheHua. Does 50ETF of SSE Have Price Discovery Function?[J]. The Journal of Quantitative & Technical Economics, 2006, 23(3): 141-149 |
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| Authors: | Zhang ZongXin Ding ZheHua |
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| Keywords: | 50ETF |
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