稳健型财务战略下技术创新对企业价值的影响——以华兴源创为例北大核心 |
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引用本文: | 陆正华陈敏仪.稳健型财务战略下技术创新对企业价值的影响——以华兴源创为例北大核心[J].财会月刊,2020(21):13-20. |
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作者姓名: | 陆正华陈敏仪 |
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作者单位: | 1.华南理工大学工商管理学院510640; |
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基金项目: | 华南理工大学双一流建设项目“创新政策组合对研发投入的有效研究”(项目编号:20200005)。 |
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摘 要: | 从融资约束理论和委托代理理论角度,结合技术创新理论,提出稳健型财务战略下技术创新对企业价值影响的作用机理。以华兴源创作为案例,研究发现:内源融资和股权融资相结合的融资策略,可以以低资本成本为技术创新提供充足的持续性现金流;技术创新活动既能缓解融资约束,又能提供融资空间,为技术创新设计出相应的激励机制,从而创造出良性循环机制;稳健型财务战略不仅能直接为研发投入提供充足资金,且随着公司治理结构的不断优化,还能间接促进研发创新意愿增强、公司研发力度加大及技术创新效率提升,从而实现科创型企业的业绩增长和市场价值维护。
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关 键 词: | 稳健型财务战略 技术创新 持续性现金流 企业价值 科创型企业 |
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