资产价格高阶跳跃下的衍生品定价 |
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引用本文: | 程碧波.资产价格高阶跳跃下的衍生品定价[J].现代商业,2011(29):40-41. |
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作者姓名: | 程碧波 |
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作者单位: | 中国民航管理干部学院; |
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摘 要: | 文章认为资产价格的连续性与资产价格变化的高阶连续性不能相提并论。在研究几何分数布朗运动、多因子模型等衍生品定价理论的基础上,论文指出在资产价格连续、无套利、方差有限的情况下,由于资产价格高阶变化可能不连续,衍生品不能进行无套利定价。并由此推广到多因子模型下,由于无法保证因子高阶变化的连续性,因此多因子模型的无套利定价也是难以实现的。
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关 键 词: | 资产定价 高阶跳跃 连续性 衍生品定价 |
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