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| 融资交易对我国股票市场波动性的影响研究——基于VAR模型的实证分析 | |
| 作者姓名： | 关月 |
| 作者单位： | 长春大学 经济学院,吉林 长春 130022 |
| 摘 要： | 我国在2010年正式引入融资融券交易,融资标的股票的范围进行了六次扩充,标的股票的数量从最开始的90只增加到现在的1600只,融资交易制度更加完善,股票市场的交易也更活跃.股票市场波动性一直是现代金融领域的主要研究方向,同时也是投资者、金融机构以及监管机构参考的重要指标之一.融资交易对股票市场波动性究竟有怎样的影响,影响机制又是什么,国内外学者并没有得出统一的结论.以沪深300指数作为研究对象,研究第六次扩容以后融资交易对我国股票市场波动性的影响,由实证结果可知,融资交易对股票市场波动性的影响不是简单的单向影响,对于不同的滞后阶数所产生的影响是不同的,既有正向的加剧作用也有反向的抑制作用. |
| 关 键 词： | 融资交易 波动性 沪深300指数 VAR模型 |
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