股票市场效率论

传统的社会主义金融理论教科书认为，间接融资效率高于直接融资效率，理由主要是因为银行融资具有规模经济性、低成本性以及特有的化短为长、集少成多的嬗变功能。但是，近一二十年的国际金融发展的大潮，几乎彻底动摇了我们数十年来培育起来的固有的信念。事实上，在全球范围内，证券市场，尤其是股票市场越来越成为国际金融和国内金融中的主要融资渠道。股票市场之所以显露出前所未有的生命力和活力，其原因主要在于它通过资金的流动和信息的流动，可以为社会经济生活提供一种独特的企业经营机制、融资机制、资源配置机制、调控机制、反映…