基于FAVAR模型的房地产市场调控政策有效性研究

通过建立因子增广向量的自回归模型（FAVAR）体系，选择涵盖了信贷政策、利率政策、土地政策三方面因素共计156个变量指标，对我国住宅价格指数影响进行了多视角的实证研究。结果表明：我国住宅价格指数受信贷、利率、土地三方面政策调控的影响较为显著，且均存在着滞后效应。减少信贷供给特别是房地产业的信贷供给，能有效抑制房地产价格过快上涨；提高利率能紧缩流动性从而抑制投资性购房需求，而这种效果会在滞后三期、四期中体现；土地量价齐升是导致房地产价格快速上涨的最主要因素。