融资约束是否能抑制企业过度投资——基于中小板制造业的实证研究 |
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作者单位: | ;1.西南大学经济管理学院 |
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摘 要: | 通过Logistic模型构建融资约束指数,选取2011-2014年中小板制造业上市公司的数据为样本,研究融资约束能否抑制企业的过度投资。实证结果表明:我国中小板制造业上市公司存在一定融资约束,并且所受融资约束程度存在较大的差异;我国中小板制造业上市公司普遍存在非效率投资行为,具体表现为投资过度和投资不足;对于存在投资过度的企业而言,融资约束能够抑制企业投资过度,进而提升企业投资效率。
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关 键 词: | 融资约束 投资效率 投资过度 |
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