央票操作与市场利率相互作用的实证分析 |
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作者姓名: | 陶旭东 |
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作者单位: | 武汉理工大学经济学院,武汉,430070 |
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摘 要: | 近年来,我国金融市场化程度不断加深,发行央行票据已经成为我国公开市场操作中的主要手段,通过对央票利率和市场利率做实证分析,可以得出结论:央票利率引导市场利率,而发行央票收回流动性,会带来市场利率的提高,这又会抬高央票利率,使央票的发行成本居高不下。这就需要央行增加冲销干预手段的多样性,并逐渐推进以国债为主要工具进行公开市场操作。
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关 键 词: | 央票利率 市场利率 货币政策 |
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