交叉持股会降低股价崩盘风险吗? |
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作者姓名: | 杨松令 王淼 刘亭立 |
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作者单位: | 北京工业大学经济与管理学院 |
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基金项目: | 国家社科基金项目:“生态位理论范式下的股东关系及其经济后果研究”(项目批准号:13AGL003)。本文为该项目阶段性研究成果。 |
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摘 要: | 股价崩盘会严重损害股东的利益,对资本市场的健康发展产生极大的负面影响。 交叉持股是否会延缓股票崩盘的风险?本文以2008至2014年沪深两市A股上市公司为研究样 本,考察交叉持股与股价崩盘风险的关系。研究发现,交叉持股对上市公司股价崩盘风险有显 著抑制作用。同时,在盈利性较差、成长性较差的上市公司,交叉持股现象对其股价崩盘风险 有显著抑制作用。本文为交叉持股在资本市场的作用做出了新的解释,也为交叉持股产生的经 济后果提供了新的证据。
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关 键 词: | 交叉持股 股票市场 崩盘 公司治理 |
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