| 房地产投资与金融效率——金融资源“脱实向虚”的地区差异 |
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| 引用本文： | 彭俞超,黄娴静,沈吉.房地产投资与金融效率——金融资源“脱实向虚”的地区差异[J].金融研究,2018,458(8):51-68. |
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| 作者姓名： | 彭俞超 黄娴静 沈吉 |
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| 作者单位： | 中央财经大学金融学院/丝路金融研究中心,北京 100081; 广西大学商学院/中国—东盟研究院,广西南宁 530004; 北京大学光华管理学院,北京 100871 |
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| 基金项目： | 本文感谢教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目(16JZD017)、国家自然科学基金青年科学基金项目(71603304)、国家社会科学基金西部项目(18XJY023)的资助 |
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| 摘 要： | 通过构建一个包含投资结构和金融发展的内生增长模型,本文发现,房地产投资占固定资产投资的比重偏离其最优结构且继续上升,对金融效率具有抑制效应,不利于金融支持实体经济发展。而且,这一抑制效应在房地产外部性越弱的地区越强。基于2003-2013年地级市层面的样本,采用两阶段系统广义矩估计法和工具变量法的实证分析结果均支持了模型的结论。进一步的分析表明,房地产投资对金融效率的抑制作用在西部地区、经济欠发达地区和房地产销售状况较差的地区更强。
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| 关 键 词： | 房地产投资 金融效率 金融发展 经济增长 |
Real Estate Investment and Financial Efficiency:Regional Variation in Shifting Financial Resouces from Real to Fictitious Sector |
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| PENG Yuchao,HUANG Xianjing,SHEN Ji.Real Estate Investment and Financial Efficiency:Regional Variation in Shifting Financial Resouces from Real to Fictitious Sector[J].Journal of Financial Research,2018,458(8):51-68. |
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| Authors: | PENG Yuchao HUANG Xianjing SHEN Ji |
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| Institution: | School of Finance/Belt & Road Finance Institute, Central Univerisity of Finance and Economics; Business School/China-ASEAN Research Institute, Guangxi Univeristy; Guanghua School of Management, Peking Univeristy |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | Real Estate Investment Financial Effeciency Financial Development Economic Growth |
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