| 利率市场化改革降低了上市公司债务融资成本吗？ |
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| 引用本文： | 张伟华,毛新述,刘凯璇.利率市场化改革降低了上市公司债务融资成本吗？[J].金融研究,2018,460(10):106-122. |
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| 作者姓名： | 张伟华 毛新述 刘凯璇 |
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| 作者单位： | 北京工商大学商学院, 北京 100048;审计署国外贷援款项目审计服务中心,北京 100073 |
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| 基金项目： | 本文感谢国家社会科学基金十九大专项重大项目(18VSJ068)、国家社科基金项目(17BJY211)、国家自然科学基金面上项目(71672003)、北京市属高校高水平教师队伍建设支持计划长城学者培养计划项目(CIT&TCD20170308)及青年拔尖项目(CIT&TCD201804024)资助 |
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| 摘 要： | 本文以沪深两市A股上市公司为样本,检验了利率市场化对上市公司债务融资成本的影响。研究发现:随着利率市场化进程的推进,上市公司债务融资成本逐渐降低;随着利率市场化程度提高,没有内部资本市场的上市公司债务融资成本会下降更快。本文的发现为宏观经济政策如何影响微观企业行为提供新的经验证据,并为研究内部资本市场与外部资本市场的互动关系提供新的视角。
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| 关 键 词： | 利率市场化 债务融资成本 内部资本市场 |
Does Interest Rate Liberalization Reduce the Cost of Debt Financing |
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| ZHANG Weihua,MAO Xinshu,LIU Kaixuan.Does Interest Rate Liberalization Reduce the Cost of Debt Financing[J].Journal of Financial Research,2018,460(10):106-122. |
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| Authors: | ZHANG Weihua MAO Xinshu LIU Kaixuan |
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| Institution: | Beijing Technology and Business University;Audit Service Center of China National Audit Office for Foreign Loan and Assistance Porjects |
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| Keywords: | Interest Rate Liberalization Cost of Debt Financing Internal Market |
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