| 基于混频向量自回归模型的宏观经济预测 |
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| 引用本文： | 张劲帆,刚健华,钱宗鑫,张龄琰. 基于混频向量自回归模型的宏观经济预测[J]. 金融研究, 2018, 457(7): 34-48 |
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| 作者姓名： | 张劲帆 刚健华 钱宗鑫 张龄琰 |
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| 作者单位： | 香港中文大学(深圳)经济管理学院/深圳高等金融研究院,广东深圳 518172; 中国财政金融政策研究中心/中国人民大学财政金融学院,北京 100872; 美国哥伦比亚大学,美国纽约 |
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| 基金项目： | 本文得到国家自然科学基金项目(批准文号:71733004、71503257)资助。 |
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| 摘 要： | 本研究利用中国宏观经济指标构建了基于贝叶斯估计的混合频率向量自回归模型(MF-BVAR),并对该模型预测中国宏观经济运行情况的效果进行了检验。本文模型在允许多变量、不同频数据共存的条件下提高了模型估计的自由度,从而实现高精度预测。实证结果显示,在对宏观经济管理部门所关注的核心经济变量CPI、RPI和GDP等进行预测时,MF-BVAR模型相对于目前广泛应用的同频向量自回归模型和MIDAS模型,预测精度都有显著改善。本文亦发现房地产投资对于模型预测能力的重要作用,从样本外预测的角度佐证了房地产部门对于中国宏观经济的重要影响。本文也验证了中国股票市场表现不能对预测宏观经济运行提供额外贡献。
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| 关 键 词： | 向量自回归 混合频率 经济预测 贝叶斯估计 |
Macro-economic Forecasts Based on the MF-BVAR |
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| ZHANG Jinfan,GANG Jianhua,QIAN Zongxin,ZHANG Lingyan. Macro-economic Forecasts Based on the MF-BVAR[J]. Journal of Financial Research, 2018, 457(7): 34-48 |
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| Authors: | ZHANG Jinfan GANG Jianhua QIAN Zongxin ZHANG Lingyan |
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| Affiliation: | School of Management and Economics, Chinese University of Hong Kong (Shenzhen)/ Shenzhen Finance Institute/ International Monetary Institute, Renmin University of China; China Financial Policy Research Center, School of Finance, Renmin University of China; Department of Industrial Engineering and Operations Research, Columbia University |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | VAR Mixed Frequency Forecasting Bayesian Econometrics |
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