可转换债券的发行策略

可转换债券是一种具有债券和股票期权双重性质的金融衍生工具，与一般的金融产品相比，其运作机理要复杂得多，技术性很强。可转换债券发行及转股的成功与否，不仅对发行公司自身发展有着举足轻重的作用，而且对整个证券市场的建设和发展影响很大，因而有必要对其发行策略进行深入细致的研究。本文拟就以下几个问题做简要论述。一、可转换债券发行现拐的确定一个企业可转换债券发行数量的大小取决于该企业融资综合成本的高低。作为债权与股权相互转换的调节杠杆，可转换债券的发行规模必须要考虑使企业总资本的综合成本最低，或者说，在既定…