如何提高中国证券投资基金监管政策的效力

合理选择和使用政策工具有助于实现证券投资基金监管的政策目标。文章运用文本分析法，通过构建“政策工具-政策目标-政策力度”的三维分析框架，对1997—2022年颁布的与证券投资基金监管相关的政策文本进行了量化分析。研究发现，我国以强制型政策工具使用为主，且各政策工具子类型主次分布明显，政策工具整体分布表现出“审慎”的监管态度；政策目标分布较均衡，政策工具分布结构受政策目标的影响，表现出“重强制、轻激励”的结构特征；政策总效力随着政策数量增加而不断提高，政策发布主体涉及较广泛，但以单部门发文为主，部门联合发文力度不够，部门间政策协同有待提升。综上，文章提出以下建议：适当调整政策工具使用结构，加强信息型和激励型政策工具的组合使用，不断增强政策拉力；提高政策工具与政策效力的契合性，从“协调性”“多元性”“长期性”三个层面实现政策工具、政策目标和政策力度的有机结合。