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| 基于中间价的人民币汇率波动分析 | |
| 引用本文： | 陈韬,陈鹏,吴琼.基于中间价的人民币汇率波动分析[J].金融理论与实践,2015(5). |
| 作者姓名： | 陈韬 陈鹏 吴琼 |
| 作者单位： | 1. 中国社会科学院 研究生院,北京,102488 2. 新世界发展有限公司,上海,200001 3. 上海证券交易所,上海,200120 |
| 摘 要： | 基于2010年6月19日至2015年2月17日人民币/美元中间价历史数据，通过建立规范的、理想的GARCH(1,1)模型等，揭示人民币汇率具有一般金融市场工具价格波动的集聚性、持续性和非对称性特征，还发现其持续性和非对称性有所减弱。我国央行有关汇率的货币政策总体上是有效的和可控的，但应通过完善外汇市场以应对未来人民币对不同货币不同走势的新常态，政策重点应从管控人民币汇率短期波动转移到长期稳定区间。 |
| 关 键 词： | 人民币汇率 中间价 双向波动 新常态 |
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