基于国际视角的资本账户开放与金融稳定门槛效应实证研究

研究构建一个包括资本账户开放、金融稳定、投资者对金融体系的信心、外债状况以及金融深化在内的动态面板数据模型，运用1990—2013年的数据，选取中国、印度、韩国、俄罗斯、泰国、新加坡等14个国家和地区（经济体）为研究对象，对上述国家和地区（经济体）资本账户开放对其金融稳定的影响进行了实证分析。研究发现，资本账户开放对金融稳定的影响存在显著的门槛效应，储蓄率、金融深化度、投资者对金融体系的信心与金融稳定性之间存在显著的正相关关系，而外债状况与金融稳定性之间存在负相关关系，就此针对我国资本账户的开放提出建议。