商业银行理财产品收益率变动特征研究 |
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引用本文: | 高勇,王东.商业银行理财产品收益率变动特征研究[J].金融理论与实践,2015(5). |
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作者姓名: | 高勇 王东 |
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作者单位: | 1. 中国人民银行宣城市中心支行,安徽 宣城,242000 2. 徽商银行总行公司,安徽 合肥,233100 |
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摘 要: | 近年来,银行理财产品规模迅速扩大,研究其收益率特征具有一定的理论价值。以2008—2014年商业银行发行的理财产品收益率为研究对象,以Vasicek模型、CIR模型为理论基础,研究结果显示:银行理财产品的价格受到银行存款利率的约束,但已突破了人民币存款利率管制;短期限理财产品价格表现出较大的不确定性和冲动性;长期限理财产品的定价机制趋于稳定。建议应对商业银行理财市场进行市场化引导。
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关 键 词: | 理财产品 收益率 ARMA-EGARCH模型 |
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