| 摘 要： | 9月28日,深发展停牌。当日下午,北京国际俱乐部,GE集团董事长兼首席执行官杰夫·伊梅尔特、深发展董事长法兰克·纽曼等人出席双方合作的签约仪式,深发展向GE增发1亿美元新股。10月17日,华夏银行18家股东与德意志银行、德意志银行卢森堡股份有限公司、萨尔·奥彭海姆股份有限合伙企业正式签署《股份转让协议》,首钢总公司等18家股东将合计5.872亿股非流通法人股以2.72亿欧元作价协议转让给他们。该项协议尚需获得政府有关部门的批准。加上此前的中行、建行引资结束,中国商业银行的收购价值正在逐步放大,作为稀缺资源的银行业,外资机构正在竭尽全力,放手一搏。德意志银行突进实际上,以德意志银行为首的财团拥有了华夏银行14%的股权,至此,5家A股上市银行当中除招商银行外均闪现外资的影子,而且其作用正在越来越"放大"。据了解,华夏银行和德意志银行同时还签署了全面技术支持协议、信用卡业务合作协议和全面长期战略合作备忘录等战略合作文件,双方将在信用卡、财富管理、中小企业金融服务、资金产品研发等领域深入合作。德意志银行将在风险管理、资产负债管理、零售银行和企业银行等方面向华夏银行提供先进的国际经验,有力提升华夏银行的国际化水平。此外,德意志银行将在华夏银行董事会提名一位董事。交易完成后,德意志银行将以9.9%的股权比例成为华夏银行的第二大股东。加上原有新加坡磐石基金投资公司(简称磐石基金),4家外资参股华夏银行的股权比例将达到20.86%。但外资目前在华夏银行的话语权十分有限,在此次转让中规定,转让给德意志银行及其关联方的股份总数在股改完成之时不得超过最大股东即首钢总公司所持有的股份;转让给任何一个受让方的股份数量在股改完成之时不得超过第二大股东即山东电力集团公司所持有的股份。此次,外资入股华夏银行的每股价格为4.5元,相当于2005年中期每股净资产的1.92倍,其中包含了对价支付(即对价将由转股股东支付,而外资股东不再支付对价),但即便如此,这一价格依然高于可能获得10对3对价的A股价格。加快与具有实力的中资银行结成战略同盟并战略持股,不仅会带来巨大的财富收入,而且从长远看,也有利于实现他们在全球的市场布局。而从目前的情况看,有价值的优质银行资源已是寥寥无几。民生和淡马锡亲密接触,浦发行已经外嫁花旗,招商银行则坚持"单身",对于急切寻找有全国性经营网点的德意志银行而言,华夏银行几乎已经成为了最后的选择。在上市银行中,华夏银行原有的管理水平相对较低,外资对管理能力的提升作用在同等条件下将更为显著。当然,这需要时间。GE谨慎潜行而此前,GE、新桥、深发展则演绎了新的三角关系。"对于GE来说,这并不是一笔很大的投资,同时,GE的想法也并不仅仅是协助深发展拓展消费金融业务,其重点应该在公司业务方面,这也是GE金融的强项。"知情人士称。显然,深发展引入GE是为了解决其燃眉之急。根据2005年半年报,深发展的资本充足率虽然比年初提高了0.84个百分点,但仍然只有3.14%,距最低资本充足率8%的要求还有相当大的差距。更为现实的问题是,资本金不足已经严重制约了信贷资产的增长。2005年上半年,深发展的贷款余额同比下降了约4.3%。GE的进入,将一次性为其补充8个多亿的资本金,有助于其核心资本充足率迅速达标。在此基础上,深发展将获得更多补充资本金的渠道,比如发行次级债,而此前深发展不具备公开或定向募集发行次级债的资格。另一方面,GE的进入为一直寻找深发展业务突破点的新桥投资提供了一个路径。GE金融业务收入在2000年-2004年间占据了GE总收入的40%以
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