| 银行业与证券业间风险外溢效应研究——基于CoVaR模型的分析 |
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| 引用本文： | 毛菁,罗猛. 银行业与证券业间风险外溢效应研究——基于CoVaR模型的分析[J]. 新金融, 2011, 0(5) |
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| 作者姓名： | 毛菁 罗猛 |
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| 作者单位： | 1. 中国华融资产管理公司
2. 中国银监会政策研究局 |
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| 摘 要： | 此次金融危机表明,混业经营领域是金融风险管理或监管的重点领域,也是金融风险监管的难点.混业经营不可避免地使得不同金融行业存在的潜在风险交叉传染.风险价值(VaR)模型很难捕获金融市场之间的风险的传递,从而在测量市场极端情形时存在较多弊病,容易导致金融市场风险水平低估;而CoVaR很好地弥补了这个缺陷.本文通过分位数回归方法,将CoVaR方法应用于测量单个金融市场所发生的极端风险对其他金融市场风险外溢的方向和大小.结合模型结果,我们得出结论,CoVaR方法可以有效地计量行业之间或金融机构之间的风险外溢效应,并有利于金融集团或金融监管当局及时有效地跟踪行业内(或集团内)系统性风险的变化.
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| 关 键 词： | 风险管理 条件风险价值 分位数回归 风险跨行业外溢 |
Risk Contagion Effect across Banking Industry and Securities Industry |
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| Mao Jing,Luo Meng. Risk Contagion Effect across Banking Industry and Securities Industry[J]. New Finance, 2011, 0(5) |
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| Authors: | Mao Jing Luo Meng |
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| Keywords: | |
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