亚洲金融危机和资本项目自由化

1997-1999年的亚洲金融危机表明,一国出现金融危机的充要条件是固定汇率制度、资本自由流动和国际收支逆差。对发生金融危机的发展中经济体而言,资本外逃无一例外地成为压倒骆驼的最后一根稻草。中国当时能够成功抗御亚洲金融危机冲击的关键就在于资本管制。资本管制是中国金融稳定的最后一道防线,这道防线守住了,中国绝对不会出事,而资本管制的彻底放弃,即:人民币的(完全)自由兑换,应该是所有市场化改革的最后一步。