| 风险投资“逐名”动机与上市公司盈余管理 |
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| 引用本文： | 蔡宁. 风险投资“逐名”动机与上市公司盈余管理[J]. 会计研究, 2015, 0(5) |
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| 作者姓名： | 蔡宁 |
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| 作者单位： | 厦门大学管理学院 361005 |
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| 基金项目： | 自然科学基金项目，中央高校基本科研业务费 |
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| 摘 要： | 本文考察了风险投资的"逐名"动机对上市公司会计信息质量、IPO后长期业绩的影响。研究发现:第一,风险投资支持的公司在IPO时的盈余管理程度要高于无风投支持的公司,考虑锁定期的可能影响后这一结果仍然显著,并且风投的持股比例、派出董事情况、声誉以及政治联系都与盈余管理程度正相关;第二,风险投资支持的公司在IPO后的盈余管理程度要显著高于无风投支持的公司,配合减持需要、创造有利退出条件是重要原因;第三,风险投资支持的公司其IPO后长期市场业绩要低于无风投支持的公司,并且IPO时盈余管理程度越大、IPO后的长期业绩也越差。研究从会计信息角度系统考察了风险投资的可能负面作用。即为了顺利上市和退出,风投支持公司的盈余管理程度要高于无风投支持的公司,但这在一定程度上也造成了风投支持公司上市后的长期业绩走低。
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| 关 键 词： | 风险投资 “逐名”动机 盈余管理 IPO |
Grandstanding and Earnings Management: Evidence from Venture Capital Industry in China |
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