三因素模型在我国的适用性及与宏观货币政策的关联 |
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作者单位: | ;1.苏州大学 |
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摘 要: | 由Fama-French提出的三因素模型对传统的资本资产定价模型做出了改进,除了市场风险外,在模型中加入了规模因子和账面市值比因子,从而更加准确了描述了股票收益率横截面数据的变化。本文首先通过大量的A股市场数据,对三因素模型在我国股市的适用性进行了证明,并就三个因素对收益率的具体影响作出实证分析。然后研究了货币供应量这一宏观变量与三因素的联系,进而分析了货币政策对我国股票预期收益率的影响。
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关 键 词: | 三因素 预期收益率 货币供应量 |
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