利润与规模的博弈——万科地产“千亿”销售额的背后

万科最新公告显示,截至2013年12月1日,公司累计实现销售面积830.7万平方米,销售金额1000.6亿元。这意味着,万科率先成为全国第一个年销售额超千亿的房地产公司。这个数字,是一个让同行眼红,让外行震惊的数字,相当于美国四大住宅公司高峰时的总和。然而对于万科地产的千亿销售额,业界却充满了争议。本文从万科地产的财务分析入手,在杜邦分析体系的范畴内,对万科地产千亿销售额的背后内因做出分析,试图找出一条适应于现行政策、经济形势下的房地产规模与利润平衡模式。