摘 要: | 在传统的经济学体系中,由于经济人的理性,市场是完全的,不存在任何不确定性,因而经济人的决策行为是不存在任何风险的。Knight(1921)最早区分了不确定性与风险的不同涵义。Kenes(1936)和Hicks(1939)提出了风险补偿的概念,认为在金融市场中,由于不确定性的存在,应该对不同金融产品在利率中附加一定的风险补偿。随后,VonNeumann(1947)应用预期效用的概念提出了解决在不确定性条件下的决策选择的方法,在此基础上Markowiz(1952)提出了证券组合理论,他认为投资者选择证券组合时关注的只是未来现金流的均值与方差,均值代表收益,方差代表风险,他…
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