| 场外交易市场与中小企业互动效应的实证研究——以美国OTCBB市场为例 |
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| 引用本文： | 李学峰,徐佳.场外交易市场与中小企业互动效应的实证研究——以美国OTCBB市场为例[J].经济与管理研究,2009(9). |
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| 作者姓名： | 李学峰 徐佳 |
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| 作者单位： | 1. 南开大学金融学系,天津市,30071
2. 南开大学经济学院金融系 |
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| 基金项目： | 国家社科基金重大研究课题(06&ZD030)“深化财税金融外贸和投资体验综合改革”的阶段性研究成果;;西南证券有限公司研发中心的资助 |
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| 摘 要： | 中小企业的成长与场外市场的发展之间有着密切的关系,本文以美国OTCBB市场为样本,建立了OTCBB市场总成交额和私人部门固定资产投资额的VAR模型,运用脉冲响应函数和方差分解方法,从场外交易市场功能的角度研究了其在中小企业成长中的作用。实证结果表明,场外市场的发展和中小企业的成长之间具有互动效应,即不仅场外市场的发展对中小企业具有成长效应,而且中小企业的发展反过来也会促进场外市场的发展。本文据此提出了对我国场外市场建设的相关启示和建议。
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| 关 键 词： | 场外交易市场 中小企业 VAR模型 互动效应 |
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