| 我国银行间短期债券回购利率风险的度量研究——基于内部模型法(VaR)分析 |
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| 引用本文： | 徐光林. 我国银行间短期债券回购利率风险的度量研究——基于内部模型法(VaR)分析[J]. 新金融, 2009, 0(12): 26-31 |
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| 作者姓名： | 徐光林 |
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| 作者单位： | 交通银行博士后科研工作站,中国人民大学博士后流动站 |
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| 基金项目： | 全国第四十五批博士后科学基金面上资助项目 |
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| 摘 要： | 本文用基于正态分布和t分布的GARCH类模型计算的VaR度量了我国银行间7天国债回购的短期利率风险,并与EWMA法、Delta-正态法和历史法对样本外动态VaR值计量的准确性进行了比较,得出以下几点结论:(1)EWMA和IGARCH(1,1)-N模型能够准确度量7天回购的利率风险;(2)EWMA方法的风险度量精度最高;(3)基于Delta-正态法、历史法以及基于t分布的GARCH类模型会严重高估风险;(4)基于正态分布的GARCH类模型的VaR并不会低估风险。
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| 关 键 词： | 银行间债券回购 VaR 利率风险 GARCH模型 |
China Interbank REPO's Short Interest Rate Risk Measurement Research |
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| Xu Guanglin. China Interbank REPO's Short Interest Rate Risk Measurement Research[J]. New Finance, 2009, 0(12): 26-31 |
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| Authors: | Xu Guanglin |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | VaR |
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