| 基于现金流量的中国上市公司扩张性融资偏好研究——来自我国A股市场的经验证据 |
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| 引用本文： | 李涛,简建辉.基于现金流量的中国上市公司扩张性融资偏好研究——来自我国A股市场的经验证据[J].技术经济,2008,27(6):74-80. |
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| 作者姓名： | 李涛 简建辉 |
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| 作者单位： | 1. 华北电力大学工商管理学院,北京,102206
2. 华北电力大学工商管理学院,北京,102206;中南财经政法大学,会计学院,武汉,430060 |
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| 摘 要： | 本文以资本结构理论为基础，运用实证研究方法，对我国1998-2004年具有扩张行为的上市公司的资金来源进行了探索性研究，旨在通过实证研究总结我国具有扩张行为的上市公司在获取资金方面存在的一些规律。实证研究结果表明：我国具有扩张行为的上市公司在筹集资金时，首先考虑债权融资。这有利于给上市公司带来财务杠杆效用、给股东创造更多的价值，同时也意味着我国上市公司经营者有意识地运用负债来经营，其融资行为是理性的。同时，我国具有扩张行为的上市公司在融资结构方面也存在一定的局限性，主要表现为内部融资所占比例较低和债权融资结构不合理。
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| 关 键 词： | 上市公司 融资偏好 扩张方式 融资方式 扩张性融资顺序 |
| 文章编号： | 1002-980X(2008)06-0074-07 |
| 修稿时间： | 2008年4月11日 |
Research on Financing Preference For Expansion of China's Listed Companies Based on Cash Flow: Evidence from A Stock Market in China |
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| Li Tao,Jian Jianhui.Research on Financing Preference For Expansion of China's Listed Companies Based on Cash Flow: Evidence from A Stock Market in China[J].Technology Economics,2008,27(6):74-80. |
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| Authors: | Li Tao Jian Jianhui |
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| Institution: | Li Tao1,Jian Jianhui1,2(1.School of Business Administration,North China Electric Power University,Beijing 102206,China,2.School of Accounting,Zhongnan University of Economics , Law,Wuhan 430060,China) |
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| Abstract: | On the basis of capital structure theory,this paper empirically studies the capital sources of China's listed companies with the expansion actions from 1998 to 2004 in order to summarize some laws in financing.The results of empirical study show that,China's listed companies with expansion actions first considered debt financing when financing,which helps to bring financial lever utility for list companies,and to create more value for shareholders,and also means that managers of China's listed companies hav... |
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| Keywords: | list company financing preference expansion way financing way financing order of listed company with expansion action |
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