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| GARCH-M框架下权证定价研究 | |
| 引用本文： | 秦洪元,张蕾.GARCH-M框架下权证定价研究[J].商场现代化,2007(31). |
| 作者姓名： | 秦洪元 张蕾 |
| 作者单位： | 厦门大学，中国东方资产管理公司 |
| 摘 要： | 利用标的股票的日收盘价格数据进行GARCH-M参数估计,然后利用物理测度和风险中性测度之间的局部风险中性定价关系,为目前国内的备兑权证进行定价。定价结果表明GARCH框架下的权证定价模型比历史波动率模型能够更好地吻合市场数据,但和市场价格之间仍有差距。分析了这种差异的原因,并给出相应的对策建议。 |
| 关 键 词： | GARCH-M 权证 局部风险中性定价关系 |
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