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DOI
责任编辑
分类号
杂志ISSN号
大股东股份减持过程中的市场财富效应检验
作者姓名:
陈耿
陈秋
作者单位:
重庆大学经济与工商管理学院
基金项目:
国家社会科学基金,教育部人文社会科学研究项目
摘 要:
股权分置改革后,大股东更加关注二级市场股价的变化,股份减持行为经常发生。本文以股改后大股东的股份减持行为为研究对象,采用事件研究法,研究减持中的股价异动现象。研究结果表明,大股东减持股份之前的一定时期,减持公司的股价在整体上会出现统计上显著的正的超额收益,即,出现了正的市场财富效应,而在股份减持完成后,财富效应不再产生。由股价的这种异动走势可以推断,大股东减持背后所隐藏的股价操纵行为确实存在。
关 键 词:
大股东
股份减持
超额收益
股价操纵
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