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| 中国股市系统流动性研究 | |
| 引用本文： | 吴云峰,宋逢明.中国股市系统流动性研究[J].工业技术经济,2008,27(1):125-128. |
| 作者姓名： | 吴云峰 宋逢明 |
| 作者单位： | 清华大学,北京,100084 |
| 摘 要： | 本文针对中国股市的系统流动性进行了实证研究.通过主成分分析,作者发现在中国股市当中确实存在系统流动性因子,该系统性流动因子能够解释市场流动性变动的50%以上.特征向量与股本规模的相关性分析表明在中国市场上,大盘股并没有起到稳定市场流动性的大盘"蓝筹"作用,因此中国目前还需要加大蓝筹股的培育力度.系统流动性对市场收益率又非常显著的影响,系统流动性越好,市场当期的收益率越高. |
| 关 键 词： | 系统流动性 主成分分析 GARCH模型 |
| 收稿时间： | 2007-11-27 |
| 修稿时间： | 2007年11月27 |
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