| 分析师剩余关注度与新股市场表现的关系研究 |
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| 引用本文： | 王振山,姚秋.分析师剩余关注度与新股市场表现的关系研究[J].财经问题研究,2009(4). |
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| 作者姓名： | 王振山 姚秋 |
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| 作者单位： | 东北财经大学,辽宁,大连,116025 |
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| 摘 要： | 本研究试图发现分析师的独特视角能否为投资者带来超乎市场收益的高回报.我们以中小企业板上市公司为样本来源,运用28家券商的分析师关注数据,考察分析师关注度的影响因素及剔除这些因素后的剩余关注度与新股收益率的关系.通过回归分析发现,分析师关注度受到公司规模、公司成长性、承销商资历、所属行业等因素的影响,没有发现上市公司通过IPO抑价向承销商转移利益的证据.通过简单分组比较、Fama-French 四因素模型剔除后的分组比较以及Fama-Macbeth 回归发现,分析师剩余关注度对股票收益率存在正向影响,即分析师具有超出普通投资者的专业能力.
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| 关 键 词： | 分析师 剩余关注度 零投资组合 四因素模型 |
The Residual Concern of Analyses and Performance of New Issue Stocks |
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| WANG Zhen-shan,YAO Qiu.The Residual Concern of Analyses and Performance of New Issue Stocks[J].Research On Financial and Economic Issues,2009(4). |
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| Authors: | WANG Zhen-shan YAO Qiu |
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