上市公司增发效应的理论分析 |
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引用本文: | 贾中正.上市公司增发效应的理论分析[J].财会通讯,2010(6):80-82. |
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作者姓名: | 贾中正 |
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作者单位: | 北京师范大学经济与工商管理学院,北京100875 |
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摘 要: | 本文对股权分置改革前后上市公司实行增发的效果进行了理论分析,研究发现:股改前的增发存在财富转移效应,非流通股股东侵占流通股股东权益,非流通股份占比与增发后市场累积异常收益率存在负相关;股改后增发财富转移是老股东的财富向新股东发生转移,并且增发价格的折扣率越高,老股东损失越大。
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关 键 词: | 二元股权结构 股权分置改革 增发新股 |
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