基于股改视角的IPO抑价研究 |
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引用本文: | 洪礼旺.基于股改视角的IPO抑价研究[J].财会通讯,2010(3):105-108. |
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作者姓名: | 洪礼旺 |
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作者单位: | 暨南大学经济学院,广东广州510632 |
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摘 要: | 本文分析了1999年至2008年749只IPO样本在股权分置改革前后的抑价情况。结果发现:股权分置并非造成IPO异常高抑价的主要原因。由于投资者“投机心理”具有惯性,股改后的市场价值投资理念还未能回归,削弱了股改对IPO异常抑价的解释力。政府管制下的IPO市场准入制度造成新股需求与供给的缺口严重,是IPO异常抑价的最主要原因。基于此,提出要消除中国股票市场的IPO异常抑价现象,需要改革当今的新股发行制度,创造更多的市场投资工具。
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关 键 词: | 股权分置改革 IPO抑价 流通性 |
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