上市公司融资结构探析

根据现代企业融资理论和成熟市场经济国家的实践经验，上市公司在有融资需求时，融资顺序依次为内部留存、债务融资、股权融资，现代融资理论的“融资定律”在西方发达国家得到了普遍验证。而在我国，大多数上市公司都表现出强烈的股权融资偏好，并且在整体的融资结构中，股权融资占大部分。这一现象对公司融资后的资本使用效率、公司成长和公司治理、投资者利益等方面都有不利影响。