| 从对冲套利看可转债资产替换 |
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| 引用本文： | 饶刚,常松.从对冲套利看可转债资产替换[J].证券市场导报,2005(4):68-73. |
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| 作者姓名： | 饶刚 常松 |
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| 作者单位： | 富国基金管理公司 |
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| 摘 要： | 在缺乏卖空机制的环境下，可转债相对价值的实现将主要来源于转债与股票之间的资产替换。尤其是在杠杆放大的资产替代策略下，可转债投资的盈利模式将出现根本性变化，股票价格的波动成为影响策略应用效果的最重要因素。本从对冲套利的角度，通过对等额和杠杆放大资产替换策略的模拟与分析，就资产替换策略的应用环境、杠杆选择与实证效果等问题进行了较为详尽的研究。
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| 关 键 词： | 可转债 套利 对冲 卖空机制 相对价值 资产替代 盈利模式 重要因素 股票价格 应用环境 杠杆 根本性 投资 |
On CB Swap from the Perspective of Hedge |
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| Rao Gang,Chang Song.On CB Swap from the Perspective of Hedge[J].Securities Market Herald,2005(4):68-73. |
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| Authors: | Rao Gang Chang Song |
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