投资者有限关注与股票名称的“地名效应”——来自粤港澳大湾区规划发布的证据 |
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引用本文: | 窦笑晨,刘希鹏,汪玉兰.投资者有限关注与股票名称的“地名效应”——来自粤港澳大湾区规划发布的证据[J].当代财经,2022(12):137-148. |
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作者姓名: | 窦笑晨 刘希鹏 汪玉兰 |
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作者单位: | 1. 中国财政科学研究院;2. 上海财经大学信息管理与工程学院;3. 上海对外经贸大学会计学院 |
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基金项目: | 上海市哲学社会科学基金(青年项目)“国企混合所有制改革经济后果的研究”(2019EGL016); |
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摘 要: | 股票名称作为上市公司公开的身份名片,其如何影响投资者行为和资产定价值得引起关注。基于投资者“有限关注”理论,借助粤港澳大湾区规划发布这一外生冲击事件,采用事件研究法检验股票名称的“地名效应”对上市公司股票市场反应的影响发现,在面对外部宏观地域性利好消息时,投资者存在非理性的选择性关注行为,具体表现为,股票名称中含有相关地域信息的股票市场反应更强,印证了投资者有限关注理论。进一步考虑公司横截面差异的影响发现,公司成长性越高、分析师跟踪数量越多、机构投资者持股比例越高,越能有效降低投资者有限关注行为。同时,相比异地投资者,本地投资者有限关注更弱,投资决策更理性。因此,投资者应该合理评估上市公司市场价值,理性投资,抑制因“地名效应”导致的非理性投资行为。
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关 键 词: | 投资者有限关注 股票名称 地名效应 粤港澳大湾区 |
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