顺势而为还是趋利避害：互联网金融对商业银行风险承担的“双刃剑”效应

互联网金融发展对商业银行风险承担而言是一把“双刃剑”,一方面信息技术增强了风险防控能力，另一方面“劣币驱逐良币”效应倒逼商业银行追求高风险高收益。基于此，本文创新性地以新息随机游走、乔丹分解法和因子增广思想构建非线性结构模型来探索互联网金融发展对商业银行风险承担的异质性影响。研究发现：(1)互联网金融的发展会降低商业银行的信用风险和汇率风险，但会提高流动性风险和利率风险；对商业银行信用风险的影响幅度最强，对流动性风险和利率风险的影响幅度适中，对汇率风险影响幅度最小；对商业银行信用风险和流动性风险的影响在经济下行时期最强、在经济平稳时期适中、在经济上行时期最小，对利率风险和汇率风险的影响在经济平稳时期最强、在经济下行时期适中、在经济上行时期最小。(2)商业银行提高中间业务收入占比的结构转型，会削弱互联网金融对信用风险和汇率风险的降低程度，延长作用时间；会增强互联网金融对利率风险的提高程度，延长作用时间；会削弱互联网金融对流动性风险的提高程度，延长作用时间。提出了商业银行根据差异化风险特征来改变业务结构，进而降低商业银行风险承担水平的对策建设。