研发费用加计扣除政策对企业金融化的影响——基于A股上市公司数据的实证研究 |
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引用本文: | 乔羽堃.研发费用加计扣除政策对企业金融化的影响——基于A股上市公司数据的实证研究[J].经济问题,2022(9):67-75. |
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作者姓名: | 乔羽堃 |
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作者单位: | 中国人民大学公共管理学院 |
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摘 要: | 从研发费用加计扣除政策的政策效应出发,在理论分析的基础上构建固定效应模型,基于沪深两市A股上市公司的经验数据证实了研发费用加计扣除政策对企业金融化具有抑制作用。通过中介效应检验机制证实,研发费用加计扣除政策可以通过缓解企业融资约束、降低企业税负水平以及增加企业经营活动现金流这三条路径来抑制企业金融化。从中介效应的影响程度来看,融资约束缓解的影响最大,企业税负水平降低次之,经营活动现金流增加的影响最小。从异质性分析的角度来看,研发费用加计扣除政策对企业金融化的抑制作用在成立时间较长或研发投入强度较大的企业中比较突出。相关成果丰富了研发费用加计扣除政策对企业金融化影响的研究内容,并根据研究结论提出相应政策建议。
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关 键 词: | 研发费用加计扣除政策 企业金融化 中介效应检验 |
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